ESG：企业的“第二张财报”，如何决定未来投资风向？

一、ESG是什么？

ESG是Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个英文单词首字母的缩写，是一种从非财务角度评估企业可持续性和社会责任表现的框架。现在，ESG主要用在投资领域，是影响投资决策的关键参考指标，从环境、社会、公司治理这三个非财务的角度评价一家企业。

环境（E）：包含了气候变化、自然资源、生物多样性、水资源利用、能源使用、碳排放强度，还有环境治理体系等内容。例如，企业是否采用清洁能源、减少废弃物排放等。

社会（S）：涵盖了机会平等、人力资本、社会影响、员工的健康和安全，还有顾客及产品责任等。例如，企业是否提供平等就业机会、保障产品质量与消费者安全。

治理（G）：公司内部治理、公司行为、员工关系、股东利益保护、股权结构、薪酬制度以及商业道德等都在这个范畴。例如，企业是否建立透明的决策机制和合理的薪酬体系。

总的来说，ESG就像是一个工具，既能帮助企业找到长期可持续发展的方向，也能引导资本进行可持续投资，让投资者在比较长的时间里获得不错的收益。

二、ESG体系

ESG体系主要包含三个部分，分别是ESG信息披露、ESG评价和ESG投资。其中，ESG信息披露是基础，只有企业把相关信息披露出来了，才能进行后面的评价和投资决策。

ESG信息披露：企业按照一定的标准和指标体系，把自己在ESG方面做的事情都公开出来。例如企业在环保上投入了多少资金，采取了哪些节能减排的措施；在员工福利方面，是否给员工提供培训，改善工作环境等等。
ESG评价：国际上或者国内的专业机构根据企业披露数据，通过量化指标进行评分和评级。过程一般是先收集ESG数据，这些数据大多来自企业的信息披露；然后衡量企业在相关责任议题上的表现；再对关键指标进行评分；最后确定企业的ESG评级结果。

ESG投资：投资者将ESG评级纳入决策，不仅看企业的财务状况，还会考虑ESG因素，优先选择表现优异的企业。

三、ESG有什么作用？

2004年，联合国环境规划署正式提出ESG概念。自2014年起，全球ESG资产管理规模以每年25%的速度快速增长。已成为全球商业和投资领域的重要标准，既为企业指明可持续发展方向，又为投资者提供长期价值判断依据，正在重塑现代商业文明的发展模式。

如今，ESG已获得企业、投资者和监管机构的广泛重视，全球主要市场纷纷出台相关政策：欧盟2014年颁布准则，强制要求员工超过500人的公众利益实体在年度报告中披露ESG信息；香港交易所2011年发布《环境、社会及管治报告指引》，初期鼓励自愿披露，2015年12月起实行"不遵守即解释"原则。

ESG的核心价值与作用：ESG以可持续发展为核心，通过环境友好（E）、社会责任（S）和公司治理（G）三个维度，推动企业转型升级：

1.投资决策新标准：与传统财务指标不同，ESG从非财务角度评估企业的长期发展能力和风险应对水平，帮助投资者筛选兼具经济效益和社会价值的优质标的

2.企业管理新思路：为企业提供更全面、更具前瞻性的治理框架，推动可持续发展战略的实施

我国ESG发展迅速，呈现以下特点：信息披露日益规范，监管要求逐步完善；投资机构（如弘毅投资、首钢基金等）将ESG纳入尽调流程，不仅评估被投企业的ESG表现，还积极协助企业提升可持续发展能力。

ESG已成为全球商业和投资领域的重要标准，既为企业指明可持续发展方向，又为投资者提供长期价值判断依据，正在重塑现代商业文明的发展模式。PE/VC机构（如弘毅投资）将ESG纳入尽调流程，助力被投企业优化可持续发展能力。

四、ESG报告是什么？

ESG报告就像是企业的一份“非财务成绩单”，系统披露其在环境、社会、公司治理方面的理念、战略、方法，以及经营活动在环境、社会等方面产生的影响，定期向利益相关方公开。首先，随着全球ESG投资规模扩大，表现优异的企业更易获得资本青睐，成为机构投资者的重要评估依据；其次，在欧盟、香港等地强化ESG披露要求的趋势下，发布报告正成为企业合规刚需；第三，它能帮助满足跨国企业的供应链管理要求，维护客户关系，许多国际品牌已将ESG报告作为供应商准入条件；第四，通过向消费者、社区等利益相关方展示社会责任实践，有效提升品牌形象，赢得市场认可；最后，编制报告的过程本身能推动企业完善风险管理、优化员工关怀体系，既增强可持续发展能力，也成为吸引人才的重要优势。